Vega يقيس تأثير تغير نسبة 1% في التقلب الضمني (IV) على قيمة العقد.
Vega دائماً موجب للمشتري — ارتفاع IV يرفع قيمة العقد، انخفاضه يخفضها.
Call بـ 5$ وVega = 0.20$
إذا ارتفعت IV بنسبة 1% → العقد = 5.20$
إذا انخفضت IV بنسبة 3% → العقد = 4.40$
قبل أحداث كبيرة (أرباح، قرارات الفيد، بيانات اقتصادية) ترتفع IV بشكل حاد. بعد الحدث مباشرة تنهار IV — حتى لو تحرك السعر لصالحك قد تخسر بسبب IV Crush.
اشترى متداول Call قبل نتائج أرباح بـ 5$. بعد الأرباح ارتفع السهم 3% لكن IV انهارت 40% → العقد أصبح 3.50$ فقط. خسر رغم أنه كان محقاً في الاتجاه!
إذا كانت IV منخفضة تاريخياً — شراء الخيارات ممتاز. إذا كانت IV عالية جداً — بيع الخيارات يكون أفضل.